Debut de las Lelink, canje de la mitad del vencimiento del Bono Dual

Emitiendo $53.933,13 millones se logró canjear $43.229,94 millones correspondientes al vencimiento del Bono Dual, este ascendía a $98.000 millones.

Las nuevas letras del tesoro linkeadas al dólar fueron colocadas hoy por el Ministerio de Hacienda por $53.933,13 millones en Lelink.


¿Cuál es la novedad?


En esta emisión se pueden suscribir en especie con el Bono Dual, con vencimiento el 21 de Junio de este año. Entraron en el canje $98.000 millones de los cuales un 25% aproximadamente estaban en poder del sector público.


De esta forma Hacienda canjeó $43.229,94 millones del Bono Dual colocando $10.763,19 millones más. Algunos inversores, en vez de adquirir Bono Dual y canjearlo, las compraron con efectivo a la par.


¿Cuál es la Participación Pública?


Aproximadamente el 50% de las tenencias del Bono Dual se manejaron por el sector público $22.400 millones y un tercio de los privados decidieron entrar al canje.


A pesar de que dos terceras partes que quedaron fuera, el motivo por el que se ofreció el canje fue el impacto que podía tener el pago del bono en el tipo de cambio.


¿Cómo fue la emisión?


Se colocaron 4 series de Lelink vinculadas al dólar dividiendo en 5 cuotas el pago del Bono Dual:

  1. Vencimiento 4 de septiembre, recaudó $ 14.587,92 millones y pagó una Tasa Nominal Anual (TNA) de 4,61% y una Tasa Interna de Retorno Efectiva Anual (TIREA) de 4,69%.

  2. Vencimiento 3 de octubre 2019 se adjudicaron $ 13.035,82 millones. La TNA fue de 4,53% y la TIREA, de 4,60%.

  3. Vencimiento 5 de noviembre 2019, Hacienda recaudó $ 10.869,17 millones y pagó TNA de 4,04% y TIREA de 4,09%.

  4. Vencimiento al 4 de diciembre, el monto adjudicado llegó a $ 15.440,23 millones. La TNA fue de 4,25% y la TIREA, de 4,29%.

Las tasas abonadas son menores a las del mercado secundario de Letes, que son instrumentos similares por ser “Dollar Linked”. Un motivo corresponde a la fecha en la que se pagan los bonos. Entregando los pesos la semana del 20 de Mayo, a un tipo de cambio fijado en $44,8583.


El bono dual que se canjeó, cotizó hoy en aproximadamente USD 102,15 y Hacienda pagó USD 104,15. Por este motivo va a ser critico esperar a qué tasa cotizarán las nuevas letras en el mercado secundario.

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Matricula CNV N° 939